煤炭好利來襲------雙志煤機
信號一，宏觀管理從“供給收縮”轉向“需求擴張”的重要分水嶺
從強調“高度重視經濟下行壓力”等信號來看，4月政治局會議可能成為宏觀管理從“供給收縮”轉向“需求擴張”的重要分水嶺，經歷兩年的政治整頓之后，政策重心開始重回經濟建設。
利好煤炭一：對于煤炭、鋼鐵等產能過剩的行業，宏觀管理轉向為需求擴張，無疑會增加煤炭需求市場容量，減少煤炭銷售壓力。
信號二，穩增長是一位，促改革成二位，調結構退居三
雖然政策總基調沒有變化，但宏觀政策強調“保持穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險綜合平衡”。穩增長是一位的，促改革是二位的，調結構退居三。這意味著宏觀調控可能會短期恢復老辦法，以達到穩增長目的。
利好煤炭二：強調穩增長，讓低迷的經濟走勢明確了底部，明確了方向。經濟增長自然會進一步拉動煤炭能源消費；其次，調結構退居第三，也給煤炭、鋼鐵等落后產能的結構調整留下了時間、空間，緩解煤炭及下游行業的轉型壓力。
信號三，健康活躍的資本市場將寬松的貨幣供給轉化為實體產業的融資需求。
政治局認為“穩健的貨幣政策要把握好度，注意疏通貨幣政策向實體經濟的傳導渠道”。一方面，要求銀行增加實體經濟貸款。另一方面，就是直接融資，通過一個健康活躍的資本市場，將寬松的貨幣供給轉化為實體產業的融資需求。股票市場的走牛，注冊制的即將推出，再一次驗證了政府的用心良苦。
利好煤炭三：地方政府的再建設需要解決前期的地方政府債務危機，股市的連續走牛，有利于政府高位減持其持有的各類公司的股權，以償還到期債務，而為下一步的地方基建投資提供充足的資金保障，這將有利用地方的再建設，有利于煤炭需求的進一步釋放。政策性牛市的到來，也利于煤炭上市企業高位減持股票，增加煤炭企業的流動資金，一方面緩解資金壓力，另一方面也可以實施煤企的兼并重組；而注冊制也會擇機推出，有效緩解中小煤炭企業的融資難問題，為生產提供有利保障。
信號四，“習李經濟學”結構性改革+貨幣寬松+地方大搞基建
“習李經濟學”，思路上中西醫結合。所謂中醫，就是結構性改革，改善總供給。所謂西醫，就是貨幣寬松+地方大搞基建，改善總需求。在宏觀政策中提到“要完善市場環境，盤活存量資產，建立房地產健康發展的長效機制”，這意味著可能繼續出臺鼓勵購房的稅收和信貸政策，以起到消化住房庫存，進而刺激房地產。
利好煤炭四：貨幣寬松將會有效緩解煤炭行業的融資難、融資成本高的問題。有望加速房地產市場的回暖，從而帶動上下游產業鏈需求增速反彈，地方大搞基建將會拉動鋼鐵、電力的總需求，煤炭需求也會隨之增加。
信號五，頂層設計先后完成，基建投資增速至少要達到25%，規模14萬億。
一帶一路、京津冀和長江經濟帶先后完成頂層設計，地方可能掀起繼1992（南巡）、2003（新政府上任區域振興）、2009（四萬億）年之后的第四次基建投資熱潮?，F在的“三大區域戰略+互聯網”就類似上一輪的東北振興、西部大開發、西電東送、南水北調等。我們預計2015年要完成7%的GDP目標，基建投資增速至少要達到25%，規模達到14萬億。
僅以京津冀協同發展規劃為例，北京部分資源要到河北、天津去配置,三地在加減法中聯動加強，到2020年,將著力打造京津冀“一環六放射二航五港”的交通一體化體系。屆時,將形成京津冀9000公里的高速公路網和主要城市3小時公路交通圈、9500公里的鐵路網和主要城市1小時城際鐵路交通圈。京津冀區域的房地產將被帶動。在北京相關產業的遷移過程中,由于周邊地區會承接一些新的商業功能,土地用途發生變化,地價隨之發生變化,土地會增值。
利好煤炭五：隨著“一帶一路、京津冀和長江經濟帶” 的不斷深入，國內國外基建熱情將不斷升溫，伴隨著交通、房地產、建材、環保等的投資機會,煤炭下游需求會加速好轉，有望加速緩解煤炭過剩產能問題。
總之，目前煤價的連續下跌，小煤礦出現被動或主動退出，主要煤炭產量集中在國有大型企業。而國有煤炭企業產量收入考核不再是考核指標，落后產能逐步淘汰。而行業固定資產投資回落也明顯減輕產能過剩壓力，隨著政治局會議釋放的諸多政策利好兌現，煤炭行業的下游總需求會逐步回升，考慮到政策傳導存在 3-6 個月的滯后期，煤炭需求和煤價將于三季度反彈。
利好煤炭一：對于煤炭、鋼鐵等產能過剩的行業，宏觀管理轉向為需求擴張，無疑會增加煤炭需求市場容量，減少煤炭銷售壓力。
信號二，穩增長是一位，促改革成二位，調結構退居三
雖然政策總基調沒有變化，但宏觀政策強調“保持穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險綜合平衡”。穩增長是一位的，促改革是二位的，調結構退居三。這意味著宏觀調控可能會短期恢復老辦法，以達到穩增長目的。
利好煤炭二：強調穩增長，讓低迷的經濟走勢明確了底部，明確了方向。經濟增長自然會進一步拉動煤炭能源消費；其次，調結構退居第三，也給煤炭、鋼鐵等落后產能的結構調整留下了時間、空間，緩解煤炭及下游行業的轉型壓力。
信號三，健康活躍的資本市場將寬松的貨幣供給轉化為實體產業的融資需求。
政治局認為“穩健的貨幣政策要把握好度，注意疏通貨幣政策向實體經濟的傳導渠道”。一方面，要求銀行增加實體經濟貸款。另一方面，就是直接融資，通過一個健康活躍的資本市場，將寬松的貨幣供給轉化為實體產業的融資需求。股票市場的走牛，注冊制的即將推出，再一次驗證了政府的用心良苦。
利好煤炭三：地方政府的再建設需要解決前期的地方政府債務危機，股市的連續走牛，有利于政府高位減持其持有的各類公司的股權，以償還到期債務，而為下一步的地方基建投資提供充足的資金保障，這將有利用地方的再建設，有利于煤炭需求的進一步釋放。政策性牛市的到來，也利于煤炭上市企業高位減持股票，增加煤炭企業的流動資金，一方面緩解資金壓力，另一方面也可以實施煤企的兼并重組；而注冊制也會擇機推出，有效緩解中小煤炭企業的融資難問題，為生產提供有利保障。
信號四，“習李經濟學”結構性改革+貨幣寬松+地方大搞基建
“習李經濟學”，思路上中西醫結合。所謂中醫，就是結構性改革，改善總供給。所謂西醫，就是貨幣寬松+地方大搞基建，改善總需求。在宏觀政策中提到“要完善市場環境，盤活存量資產，建立房地產健康發展的長效機制”，這意味著可能繼續出臺鼓勵購房的稅收和信貸政策，以起到消化住房庫存，進而刺激房地產。
利好煤炭四：貨幣寬松將會有效緩解煤炭行業的融資難、融資成本高的問題。有望加速房地產市場的回暖，從而帶動上下游產業鏈需求增速反彈，地方大搞基建將會拉動鋼鐵、電力的總需求，煤炭需求也會隨之增加。
信號五，頂層設計先后完成，基建投資增速至少要達到25%，規模14萬億。
一帶一路、京津冀和長江經濟帶先后完成頂層設計，地方可能掀起繼1992（南巡）、2003（新政府上任區域振興）、2009（四萬億）年之后的第四次基建投資熱潮?，F在的“三大區域戰略+互聯網”就類似上一輪的東北振興、西部大開發、西電東送、南水北調等。我們預計2015年要完成7%的GDP目標，基建投資增速至少要達到25%，規模達到14萬億。
僅以京津冀協同發展規劃為例，北京部分資源要到河北、天津去配置,三地在加減法中聯動加強，到2020年,將著力打造京津冀“一環六放射二航五港”的交通一體化體系。屆時,將形成京津冀9000公里的高速公路網和主要城市3小時公路交通圈、9500公里的鐵路網和主要城市1小時城際鐵路交通圈。京津冀區域的房地產將被帶動。在北京相關產業的遷移過程中,由于周邊地區會承接一些新的商業功能,土地用途發生變化,地價隨之發生變化,土地會增值。
利好煤炭五：隨著“一帶一路、京津冀和長江經濟帶” 的不斷深入，國內國外基建熱情將不斷升溫，伴隨著交通、房地產、建材、環保等的投資機會,煤炭下游需求會加速好轉，有望加速緩解煤炭過剩產能問題。
總之，目前煤價的連續下跌，小煤礦出現被動或主動退出，主要煤炭產量集中在國有大型企業。而國有煤炭企業產量收入考核不再是考核指標，落后產能逐步淘汰。而行業固定資產投資回落也明顯減輕產能過剩壓力，隨著政治局會議釋放的諸多政策利好兌現，煤炭行業的下游總需求會逐步回升，考慮到政策傳導存在 3-6 個月的滯后期，煤炭需求和煤價將于三季度反彈。
